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“乐观”的焦炭:上升空间打开

发布日期:2020-09-11  来源:秦皇岛煤炭网  浏览次数:592
       据市场消息,目前焦炭市场偏强运行,焦炭第二轮50元/吨上涨基本落地。供应方面,焦企开工高位,焦炭库存较低,多数仍对后市持乐观态度;钢厂方面,唐山在7日0时起开展为期一周的“零点”行动,丰南地区钢厂已有3座高炉检修,日均影响水量约0.56万吨,预计检修至本月底;港口方面,因场地有限,集港成本上升,集港量明显下滑,港口库存逐渐下降。综合来看,短期内焦炭市场稳中偏强运行。

目前焦炭市场的“乐观”看多逻辑主要有三方面:一是焦化行业去产能持续推进,中短期政策支撑力度较强,供应端偏紧利多焦炭价格;二是国内焦化企业焦炭厂内库存低位运行,国内焦炭港口库存呈现降库趋势,支撑焦炭价格;三是国内钢材产量持续创历史高位,短期钢材产量有望继续呈现增长趋势,焦炭需求旺盛利多焦炭价格。

去产能持续推进  今年以来,焦炭市场就存在供应缺口,库存一直稳中有降,而今年四季度焦炭去产能持续推进可能会导致焦炭供应缺口进 一步加大,故从中期的角度来看,焦炭一直适合作为多头配置资产。当前焦炭上涨主要受制于产业链利润的分配,焦化企业库存偏低,焦炭提涨的节奏将明显放缓,但仍处于优势地位。后期需重点关注下游钢厂利润修复情况。

国内产能大于200万吨的焦化厂焦炭库存为17.16万吨,较前值减少1.92万吨;产能在100万—200万吨和100万吨以下的焦化厂焦炭库存小幅增加。目前国内焦化厂焦炭库存呈现下降趋势,下游采购热情依然较高。

最新数据显示,国内天津港焦炭库存为26万吨,较前值增加2万吨;日照港焦炭库存为96万吨,较前值减少5万吨;青岛港焦炭库存为162万吨,较前值增加5万吨;连云港焦炭库存为5万吨,较前值无变化。综合统计数据来看,国内焦化企业厂库存处于低位运行,港口库存也呈下降趋势,这给焦炭价格带来支撑。

需求较为稳定  最新数据显示,国内焦炭表观消费量当月值为3999.19万吨,较前值减少8.99万吨;焦炭表观消费量累计值为26795.08万吨,较上月增加4027.9万吨,从数据可以看出,国内焦炭消费量呈现企稳反弹向好趋势,这将利多焦炭价格。

目前唐山钢坯库存为71.97万吨,较前值继续增加,钢坯产量增加趋势显示出焦炭需求较为稳定,未来伴随着稳经济政策出台,钢坯产量增长将是大概率事件。

根据最新统计数据,国内重点企业粗钢日均产量为216.1万吨,较前值继续增加;国内重点企业预估粗钢日均产量为298.16万吨,较前值小幅回落。从粗钢数据来看,国内粗钢产量屡屡创历史新高,未来还有较大提升空间,粗钢产量增加趋势表明焦炭需求火热,利多焦炭价格。

整体持稳

8日国内炼焦煤市场整体持稳。山西临汾地区主焦资源销售情况继续好转,个别优质、性价比较高煤种看涨情绪增加;吕梁地区煤价已陆续完成调整,各矿出货平稳运行,高硫主焦销售尚可,而其余个别煤种去库仍需时日,多执行前期合同量;受焦炭二轮提涨落地传导影响,长治地区煤企或有探涨意向,但因厂内整体库存仍旧偏高,反弹幅度相对有限,短期报价暂稳。下游方面,焦炭二轮提涨全面落实,唐山开展为期一周的“零点”行动,丰南区部分高炉已有新增检修情况,短期焦炭偏稳运行,需关注环保政策变化及各环节库存情况。综上,短期炼焦煤市场偏稳为主。

综上所述,目前建材库存较高,后期需求预期偏乐观,但螺纹钢产量还有提升空间,所以即使旺季需求如预期,钢厂利润也难以出现明显提升。4—5月华东长流程利润为300—500元/吨,目前利润不足100元/吨,预计旺季钢厂利润可能超过5月水平。从目前供需预估来看,9—10月焦炭供应紧缺,旺季焦炭或跟随成材稳中偏强,但上方提涨空间较为有限,预计利润也难回到6月的高位水平。从供给端来看,焦炭新增产能影响不大,重点关注去产能执行情况。

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